支持冬储的理由：一是当前螺纹钢、工字钢吨价处于近三年同期低位，继续下跌空间有限；二是明年一季度山西交通、水利项目计划投资同比增长约12%，开春后需求有支撑；三是钢厂冬季检修面积扩大，供应端有收缩预期。
需要警惕的风险：一是房地产新开工面积仍在负增长，用钢需求结构中地产占比下滑；二是宏观经济复苏节奏存在不确定性；三是冬储资金占用成本不低，两个月仓储加资金成本约80-100元/吨。
我司建议：有固定下游渠道的同行可以适度冬储，仓位控制在日常库存的30%-40%，优先选择周转快、规格通用的HRB400E螺纹钢和Q235B工字钢；没有稳定出货渠道的贸易商不要盲目赌行情。
